泉果基金趙詣開放申購，明星效應(yīng)會“失靈”嗎？

　　中新經(jīng)緯6月15日電 (周奕航 薛宇飛)近日，泉果基金宣布，公司旗下基金經(jīng)理趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合于13日起恢復(fù)5萬元以內(nèi)的申購。但從收益率來看，截至6月15日，該產(chǎn)品A、C份額2023年的回報(bào)率分別為-8.71%和-8.87%，整體表現(xiàn)不佳。公司選在此番節(jié)點(diǎn)恢復(fù)申購，引起了許多投資者關(guān)注。　　恢復(fù)申購后自購百萬　　成立于2022年10月18日的泉果旭源三年持有期混合，有一個良好的開端。作為泉果基金旗下首只公募基金，且由曾經(jīng)的“年度公募冠軍”趙詣?wù)贫妫摶鸬陌l(fā)售情況異常火爆，僅用兩天便完成了百億募集目標(biāo)提前結(jié)募，成為年度最熱的公募基金產(chǎn)品之一。　　在外界眼中，趙詣是押中新能源賽道而一飛沖天的“明星基金經(jīng)理”。2020年，由趙詣管理的農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理新能源主題A、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0及農(nóng)銀匯理海棠三年定開四只基金，分別憑借154.88%、163.49%、166.56%和137.53%的年度回報(bào)率，包攬全市場公募基金業(yè)績的前四名。趙詣成為業(yè)內(nèi)有史以來第一位“四冠王”，從此聲名鵲起。　　得益于曾經(jīng)的輝煌戰(zhàn)績，許多基民對泉果旭源三年持有期混合抱有不小的期待。但從該基金后續(xù)的表現(xiàn)來看，其凈值曾于2022年2月3日達(dá)到歷史峰值，隨后便進(jìn)入了調(diào)整階段。　　泉果旭源三年持有期混合A基金凈值走勢 來源：泉果基金官網(wǎng)　　2023年2月9日，泉果基金發(fā)布公告，稱為保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，保持平穩(wěn)運(yùn)作，泉果旭源三年持有期混合基金暫停申購業(yè)務(wù)。　　然而，受A股市場持續(xù)調(diào)整等因素影響，泉果旭源三年持有期混合基金的收益呈持續(xù)下跌狀態(tài)。截至6月14日，泉果旭源三年持有A年化回報(bào)率-8.36%，落后滬深300指數(shù)8.19個百分點(diǎn)。　　相應(yīng)地，基金凈值下滑也引起了部分原有基民的不滿。“很難想象，一只由明星基金經(jīng)理掌舵的三年持有期基金，這樣的收益實(shí)在難以理解。”有投資者在社交媒體發(fā)文表示。　　“乍暖寒未盡，春耕正當(dāng)時。”在經(jīng)歷了業(yè)績波動、收益下滑后，趙詣在致投資者的一封信中安撫基民，稱在長期投資的道路上，需要保持耐心，尤其是運(yùn)作三年持有期產(chǎn)品。投資如同開車，導(dǎo)航輸入的只是起點(diǎn)和終點(diǎn)，并不知道下一個路口是紅燈還是綠燈。在投資中，紅綠燈如同估值或市場一樣難以預(yù)測，只要關(guān)心起點(diǎn)和終點(diǎn)就可以了，他最希望的，就是買到好的公司，順暢抵達(dá)終點(diǎn)。　　6月12日，泉果基金再次發(fā)布公告，宣布泉果旭源三年持有期混合于13日起恢復(fù)申購并開放定期定額投資業(yè)務(wù)，同時執(zhí)行每日5萬元申購額度上限(A/C類份額分別計(jì)算)。基金經(jīng)理趙詣本人也擬在恢復(fù)申購后出資100萬元自購該產(chǎn)品，并承諾持有相關(guān)份額期限不少于三年。　　對于上述恢復(fù)申購的行為，一位接近泉果基金的人士向中新經(jīng)緯表示，這只基金自2月9日以來便一直處于暫停申購的狀態(tài)，作為一只開放式基金，一直處于關(guān)閉狀態(tài)并不現(xiàn)實(shí)，所以恢復(fù)了正常的申購狀態(tài)。　　值得關(guān)注的是，除了趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合，另外兩只持有期混合型基金景順長城寧景6月持有混合、廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合2只持有期混合型基金，也于6月12日起恢復(fù)了大額申購。　　針對各基金“主動出擊”，恢復(fù)申購的行為，上海證券基金評價(jià)研究中心高級基金分析師池云飛在接受中新經(jīng)緯采訪時指出，基金產(chǎn)品選擇恢復(fù)申購，一般是出于策略執(zhí)行和運(yùn)作方面的考慮，例如基金策略容量、管理規(guī)模等限制因素發(fā)生變化，基金管理人就會選擇恢復(fù)申購。當(dāng)然，也有部分基金經(jīng)理會根據(jù)自己對市場的判斷選擇暫停申購或恢復(fù)申購，避免投資者追漲殺跌，以提高投資者的長期投資體驗(yàn)。　　明星效應(yīng)會“失靈”嗎？　　近年來，公募基金市場迅速發(fā)展，部分基金公司以明星基金經(jīng)理作為營銷賣點(diǎn)，公司管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了迅猛增長。　　以泉果基金為例，該基金公司成立于2022年2月，由原東方紅資管老將王國斌、任莉發(fā)起設(shè)立，二人各自出資3500萬元，分別持有公司35%的股權(quán)。除此之外，姜菏澤出資704萬元，持有公司7.04%股權(quán)；李云亮出資300萬元，持有公司3%股權(quán)。　　泉果基金股權(quán)結(jié)構(gòu)，來源：Wind　　伴隨著2022年3月趙詣的加盟，全明星陣容的基金經(jīng)理、高管團(tuán)隊(duì)，令泉果基金備受矚目。　　而趙詣就任泉果基金后發(fā)行的首只產(chǎn)品，便是泉果旭源三年持有期混合。　　Wind數(shù)據(jù)顯示，作為成立時間最短的“個人系公募”，泉果基金在2022年末憑借98.47億元的管理規(guī)模，在同類型基金公司中位列第11位。　　規(guī)模迅速上升的同時，泉果基金也面臨著一個問題——截至2023年3月，公司僅有趙詣一名基金經(jīng)理，也就是說，公司所有的管理規(guī)模，均由趙詣所貢獻(xiàn)。　　2023年4月，原東方紅基金經(jīng)理剛登峰加盟泉果基金后，發(fā)行了公司的第二只公募基金——泉果思源三年持有。相應(yīng)地，泉果基金的管理規(guī)模再次躍升。截至6月14日，泉果基金的管理規(guī)模共計(jì)191.38億元。　　IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受中新經(jīng)緯采訪時指出，當(dāng)基金公司對某位基金經(jīng)理依賴程度過高，在基金運(yùn)行的過程中，很可能會出現(xiàn)經(jīng)理人個人穩(wěn)定性、職業(yè)操守與投資判斷等過于集中的風(fēng)險(xiǎn)。　　除此之外，池云飛也表示，短期內(nèi)，基金公司借助個別基金經(jīng)理市場號召力，的確可以快速獲取市場份額。但這種模式也會將公司的發(fā)展與基金經(jīng)理個人能力、精力、業(yè)績、任職穩(wěn)定性高度掛鉤，容易一榮俱榮或一損俱損，可能會為公司的穩(wěn)健發(fā)展帶來隱憂。　　“泉果基金現(xiàn)在的人員配備比較均衡，基本上1/3投研人員，1/3投資者服務(wù)陪伴人員，1/3大運(yùn)營和風(fēng)控合規(guī)人員。”上述接近泉果基金人士向中新經(jīng)緯表示。關(guān)于未來投研團(tuán)隊(duì)的發(fā)展方向，泉果基金董事長任莉曾指出，投研團(tuán)隊(duì)要像特種部隊(duì)一樣，不但能單兵作戰(zhàn)不斷突破，更能團(tuán)隊(duì)合作。因?yàn)閭€人的能力圈比較小，無法做到行業(yè)的全覆蓋，需要團(tuán)隊(duì)之間互相補(bǔ)充。　　(更多報(bào)道線索，請聯(lián)系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。責(zé)任編輯：魏薇 李中元【編輯：楊京川】