20232024年度政府投資基金競爭力評價(jià)啟動

近年來，政府投資基金已經(jīng)成為私募股權(quán)市場重要的活水源泉。在推動股權(quán)投資市場健康發(fā)展、引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、撬動社會資本投入、提高財(cái)政資金利用效率等各方面，政府投資基金都發(fā)揮了重要作用。清科研究中心統(tǒng)計(jì)，目前，政府投資基金的設(shè)立步伐正趨于放緩。截至2023年，我國累計(jì)設(shè)立政府引導(dǎo)基金2086只，目標(biāo)規(guī)模約12.19萬億元人民幣，已認(rèn)繳規(guī)模約7.13萬億元人民幣。其中，2023年新設(shè)立的政府引導(dǎo)基金有107只，同比下降25.2%；已認(rèn)繳規(guī)模為3118.46億元人民幣，同比下降35.0%。據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年Q3，新設(shè)政府引導(dǎo)基金自身規(guī)模已超過2022年同期。各級政府共成立1557只政府引導(dǎo)基金，自身規(guī)模累計(jì)達(dá)2.99萬億元。從2014年到2023年Q3期間，政府引導(dǎo)基金數(shù)量增加1291只，CAGR（復(fù)合年均增長率）為21.69%；政府引導(dǎo)基金自身規(guī)模增加2.83萬億元，CAGR為38.21%。隨著政府投資基金發(fā)展進(jìn)入深水區(qū)，不同區(qū)域間政府投資基金的合作互動、抱團(tuán)取暖變得愈加密切。尤其是對于基金管理經(jīng)驗(yàn)稍弱的地區(qū)，引入頭部管理團(tuán)隊(duì)跨區(qū)域管理當(dāng)?shù)卣顿Y基金，正意味著政府投資基金不斷尋求市場化運(yùn)作的新趨勢。比如深創(chuàng)投、中金資本共同中選為湖北省政府投資引導(dǎo)基金的受托管理機(jī)構(gòu)，基金首期規(guī)模200億元；鄭東新區(qū)與深圳天使母基金共同發(fā)布啟動10億元規(guī)模的中原科創(chuàng)母基金，由深圳天使母基金擔(dān)任管理人。同時(shí)值得注意的是，一些省市的政府投資基金為探索市場化運(yùn)作機(jī)制，在不斷降低返投要求。1倍返投比例開始出現(xiàn)，比如貴陽大數(shù)據(jù)科創(chuàng)城產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金在公開招募GP時(shí)指出，要求返投貴陽貴安比例不低于科創(chuàng)城產(chǎn)業(yè)基金出資額的100%；東莞市天使母基金返投要求不低于母基金出資額的1倍。甚至還有政府投資基金將返投比例降至1倍以下，比如江西景德鎮(zhèn)國控產(chǎn)業(yè)母基金在招募子基金時(shí)提到，子基金投資于景德鎮(zhèn)區(qū)域內(nèi)的投資總額應(yīng)不低于母基金對子基金實(shí)繳出資金額的60%。在此背景下，規(guī)范政府投資基金發(fā)展，對政府投資基金實(shí)行有效監(jiān)管的需求也日益上升。實(shí)際上，中央及地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)布了多項(xiàng)加強(qiáng)政府投資基金市場化運(yùn)作機(jī)制的相關(guān)政策，與之配套的監(jiān)管體系正在逐步建立。比如，2015年，財(cái)政部印發(fā)《政府投資基金暫行管理辦法》；2017年年初，國家發(fā)改委相繼出臺了《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》和《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記指引（試行）》，明確了建立信用評價(jià)和績效評價(jià)體系建立的具體細(xì)則；2020年，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金管理提高財(cái)政出資效益的通知》；近兩年，多個政府部門又發(fā)布多項(xiàng)政策措施，優(yōu)化政府投資基金的設(shè)立、投資管理、退出渠道。那么，如何更客觀、公正地評價(jià)政府投資基金運(yùn)作的價(jià)值？《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》、21世紀(jì)創(chuàng)投研究院重磅啟動“2023-2024年度政府投資基金競爭力評價(jià)”，主要從各政府投資基金的政策績效、管理效能和資金效率等方面展開評價(jià)，力求最大限度地反映現(xiàn)階段政府投資基金績效成果。評選流程：機(jī)構(gòu)走訪（2024年全年）——問卷調(diào)研、數(shù)據(jù)收集（4月19日-5月31日）——數(shù)據(jù)分析（6月1日-6月10日）——綜合評價(jià)（6月10日-6月20日）——公布結(jié)果（6月底）機(jī)構(gòu)走訪：聯(lián)合研究團(tuán)隊(duì)將對重點(diǎn)參評機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地走訪，面對面與機(jī)構(gòu)高管交流近期投資情況與市場觀點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對機(jī)構(gòu)全面立體的認(rèn)識，并形成相關(guān)地方政府投資基金系列報(bào)道，相關(guān)報(bào)道將在“21財(cái)經(jīng)”APP等渠道發(fā)布。問卷詳情數(shù)據(jù)采集區(qū)間2023年5月1日-2024年4月30日，請參選機(jī)構(gòu)于2024年5月31日前反饋調(diào)研問卷。評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：從各政府投資基金的政策績效、管理效能和資金效率等方面綜合評價(jià)。指導(dǎo)單位：南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)聯(lián)合出品：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、21世紀(jì)創(chuàng)投研究院數(shù)據(jù)支持：CVSource投中數(shù)據(jù)