3月27日晚，中國人壽(601628)發布2023年年報。報告顯示， 2023年中國人壽實現保費收入6413.80億元，同比增長4.3%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤211.10億元，同比下滑34.2%。對于歸母凈利潤的下降，中國人壽表示，該公司積極兼顧長期價值和短期效益，持續加強成本管控和承保管 理，但受權益市場持續低位運行影響，投資收益同比下降。3月28日，中國人壽召開2023年度業績發布會，相關管理層出席會議，回應人口老齡化背景下的行業前景、不動產資產投資等眾多市場熱點問題。 中國人壽2023年度業績發布會。新業務價值368.60億元，同比增長11.9%主業方面，2023年中國人壽實現保費收入6413.80億元，同比增長4.3%。截至2023年年末，中國人壽內含價值1.26萬億元，同口徑增速為5.6%；一年新業務價值368.60億元，可比口徑增長11.9%。與行業同步的是，中國人壽2023年年報將投資回報率假設從5%下調為4.5%，同時，將采用的風險調整后的貼現率從10%調整為8%。 中國人壽2023年度部分業績。圖源：中國人壽2023年年度報告分險種來看，2023年，中國人壽實現壽險業務總保費5126.22億元，同比增長5.6%；健康險業務總保費為1140.23億元，同比下降1.1%；意外險業務總保費為147.35億元，同比增長3.6%。在利潤方面，年報顯示，2023年中國人壽利潤總額118.78億元，同比下降50.6%。幾個主要業務板塊利潤額也有所下滑：壽險業務利潤總額52.65億元，同比下降54.0%；健康險業務利潤總額20.31億元，同比下降72.6%；意外險業務利潤總額7.98億元，同比下降58.9%。 圖源：中國人壽2023年年度報告對此，年報解釋稱受權益市場持續低位運行影響，投資收益同比下降，壽險業務利潤總額同比下降；受經濟活動恢復，部分業務賠付增加，以及投資收益減少的綜合影響，健康險業務利潤總額同比下降；因經濟活動恢復，部分業務賠付增加，意外險利潤總額同比下降。個險渠道：首年期交保費同比增長12.6% 銀保渠道：首年期交保費同比增長39.4%分渠道看，2023年，中國人壽個險板塊總保費為5015.80億元，同比增長1.9%，其中，續期保費為3912.18億元。首年期交保費為918.07億元，同比增長12.6%，十年期及以上首年期交保費為495.03億元，同比增長18.4%，十年期及以上首年期交保費占首年期交保費比重為53.92%，同比提升2.64個百分點。個險板塊2023年一年新業務價值為346.46億元，同比上升10.4%。 圖源：中國人壽2023年業績發布會截至2023年年末，總銷售人力約為69.4萬人。其中，個險板塊堅持“有效隊伍驅動業務發展”戰略，2023年實現總保費為5015.80億元，同比增長1.9%。其中，十年期及以上首年期交保費為495.03億元，同比增長18.4%。期末，個險銷售人力為63.4萬人；銷售隊伍產能提升，月人均首年期交保費同比提升28.6%。 圖源：中國人壽2023年業績發布會多元板塊方面，銀保渠道的保費規模與價值均實現較快提升。2023年，銀保渠道總保費787.48億元，同比增長24.2%，首年期交保費達207.35億元，同比增長39.4%，5年期及以上首年期交保費達98.77億元。 圖源：中國人壽2023年業績發布會團險渠道各項業務穩步發展。2023年，團險渠道總保費為281.54億元，同比增長3.0%；其中，短期險保費為249.74億元，同比增長3.8%。截至2023年12月31日，團險渠道銷售隊伍規模約為3.7萬人，高績效人力占比較2022年底提升4.7個百分點，人均產能穩步增長。資產和償付能力方面，截至2023年12月31日，中國人壽總資產、投資資產規模再創新高，分別達5.89萬億元和5.67萬億元。截至2023年12月31日，中國人壽綜合償付能力充足率為218.54%，較2022年底上升11.76個百分點；核心償付能力充足率為158.19%，較2022年底上升14.60個百分點，持續保持較高水平。擁有長險有效保單件數達3.28億份。總投資收益率2.68%，創歷史新低 管理層回應對遠洋集團投資問題截至2023年年末，中國人壽總資產5.89萬億元，同比增長12.1%；投資資產達5.67萬億元，同比增長12.0%。資金配置的主要品種中，債券配置比例由2022年年末的48.54%提升至51.59%，債權型金融產品配置比例由8.98%變至8.46%，股票和基金（不含貨幣市場基金）配置比例由11.34%變至11.20%。對于2023年投資操作，中國人壽介紹，固定收益方面，積極配置長期利率債和高等級信用債，穩固配置底倉。權益投資方面，推進均衡配置和結構優化，開展中長期布局。另類投資方面，聚焦優質主體和優勢賽道，創新投資模式，提升配置規模。公司表示，2023年全年，境內信用資產未發生信用違約事件。 數據來源：同花順iFinD投資收益方面，中國人壽實現凈投資收益1982.07億元，凈投資收益率為3.77%，同比下降23個基點；實現總投資收益1419.68億元，總投資收益率為2.68%，同比下降1.26個百分點。根據同花順數據，這是2005年以來中國人壽總投資收益率（年度）的最低值，也是繼2012年之后總投資收益率再次跌入3%以下。考慮當期計入其他綜合收益的可供出售金融資產公允價值變動凈額后，綜合投資收益率為3.23% ，較2022年增長1.31個百分點。對外界關注的遠洋集團的投資，中國人壽副總裁劉暉在業績發布會上表示，公司目前對于遠洋集團的投資敞口非常小，去年已經開展完了減值工作，所以遠洋集團不會對公司未來產生任何不利的新增影響。劉暉表示，中國人壽在不動產方面的投資策略將始終保持審慎穩健的投資風格去推進，將從嚴把控投資項目的信用風險和資產質量。目前，中國人壽在不動產投資方面的敞口是比較小的，實物資產方面主要是集中在一二線城市核心區域的核心資產，目前資產質量優質、租金收益穩健，還有一小部分與不動產相關的股票債券以及分銷產品的敞口也非常小，不到1%，信用資質非常好，保持了穩健的收益。劉暉指出，對于未來房地產市場的發展，我們也在進行審慎的研究。從短期看，房地產的銷售和投資疲軟，行業的進一步修復還是取決于居民的信心和預期的轉正，行業修復還需要一定的時間。從中長期來看，房地產市場的供求關系已經發生了重大的變化，但是我國城鎮化的進程還是有很大的空間，中國人壽“三大工程”的推進也會對房地產市場形成一定的支撐。“我們相信房地產行業隨著它的結構調整和轉型升級，整體的平穩健康發展是可期的，中國人壽會審慎開展在這方面的投資布局。”劉暉說。此外，年報還顯示，中國人壽獲得社保資金增持。2023年年末，“全國社保基金一一四組合”持有中國人壽1200萬股股份，全部為2023年增持，持股比例為0.04%，位列中國人壽第九大股東。在派發股息方面，中國人壽表示，擬派發2023年現金股利每股0.43元（含稅），總計約121.54億元（含稅），占歸母凈利潤比例約為58%。2023年是中國人壽上市20周年，其上市以來累計分紅超1900億元。采寫：南都·灣財社記者 劉常源